Investing.com — UBS analistlerine göre, ABD Başkanı Donald Trump’ın çelik üzerindeki tarifeleri son artışının ardından belirsizlik çelik talebini olumsuz etkiliyor.
Geçen hafta, Beyaz Saray ABD’ye çelik ve alüminyum ithalatına uygulanan tarifelerin %25’ten %50’ye çıkarılacağını açıkladı. Bu karar, Trump’ın daha önce yaptığı tehdidin hayata geçirilmesi anlamına geliyor.
4 Haziran’da yürürlüğe giren yeni tarifeler, küresel ticaret gerilimlerinin azalacağına dair umutları zayıflattı. Bu durum, Trump yönetiminin onlarca ülkeyle ayrı ayrı anlaşmalar yapmaya çalıştığı bir döneme denk geldi.
ABD yetkilileri, çok sayıda ülkeye “karşılıklı” tarifeleri erteledi. Ancak bu erteleme Temmuz ayında sona erecek. Çin ile karşılıklı gümrük vergilerindeki ayrı bir ara da Ağustos ayında bitecek.
Andrew Jones liderliğindeki UBS stratejistleri müşterilerine gönderdikleri notta şöyle belirtti: “Çelik için talep ortamı inşaat, otomotiv ve hizmet merkezleri gibi geleneksel son pazarlarda zayıf durumda.”
Analistlere göre, haftalık çelik sevkiyatları yılbaşından bu yana yaklaşık %0,5 düştü. Yüksek maliyetler, tedarik zinciri aksaklıkları ve belirsiz enflasyon görünümü, projelerin ve federal harcamaların ertelenmesine neden oluyor.
Stratejistler şunları yazdı: “Talep zayıflığı piyasa duyarlılığını olumsuz etkilemeye devam ediyor.” Ayrıca, yükseltilmiş tarifelerin uygulanmasından önce bile birçok yatırımcının ABD çelik hisseleri konusunda “oldukça karamsar” olduğunu eklediler.
UBS analistlerine göre, piyasalar artık çelik ve alüminyum tarifelerinin Trump’ın ikinci döneminin sonu olan 2029’dan sonra yürürlükte kalıp kalmayacağından emin değil.
Aracı kurum şu notu düştü: “Birçok kişi, istisnalar yoluyla tarifelerin düşeceğini bekliyor.” Trump’ın ilk döneminden sonra benzer tarifelerde birçok ülkeye muafiyetler veya kotalar tanındığını hatırlattılar.
Trump, çelik tarifelerini artırma fikrini ilk ortaya attığında, bu hamleyi “ABD’deki çelik endüstrisini daha da güvence altına almak” ve sektördeki işleri ülkede tutmak için bir yol olarak savundu. UBS analistleri şöyle devam etti: “Eğer vergiler bu hedeflere ulaşmada başarılı olursa, yeni kapasite 2029 civarında başlayabilir. Bu da ithalat korumalarının aşındığı bir döneme denk gelir. Bu durum, yatırımcıların 2028 sonrası kar marjlarına kesinti uygulamasına ve 2025/26 faiz, vergi, amortisman ve itfa öncesi kazançlara daha düşük çarpanlar uygulamasına yol açabilir.”
Analistler ayrıca, %50’lik tarifelerin en azından 2028’e kadar devam etmesi durumunda, Cleveland-Cliffs (NYSE:CLF), Nucor (NYSE:NUE), Steel Dynamics (NASDAQ:STLD) ve Commercial Metals gibi ABD çelik hisselerinin mevcut fiyatlarında “yukarı yönlü risk” olduğunu belirttiler.
UBS, Steel Dynamics ve Nucor için “al” tavsiyesi verirken, Commercial Metals için “nötr” duruşunu koruyor.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
